主な分析手法： トレンド・ライン分析、 ストキャスティクスをメインにしたモメンタム分析、 エリオット波動、 ピボット分析等
特に（１）のComplex CCY's Reportは、配信スピードを重視して、Asian Timeは、午前５時から遅くとも８時までに配信。 London&NYでは、午後３時から午後５時頃までに配信できるように心がけております。 また、時間が許せば他の４通貨（ポンドドル、ドルスイス、カナダドル、オージードル）もアップしていますが、当面は不定期となっています。
| ２００４年１１月２９日 | Complex CCY'ｓ Report （Asian Time) FX Strategic Co-op | |||
| 前日海外市況 | ロンドン市場では、ドルスイスで大口のドル買いが出たことをきっかけに、スイス中銀のドル買い介入との憶測も絡み、介入警戒感からの全般的なドル買い戻しが強まった。また、中国人民銀行顧問の「中国政府の外貨準備に関する措置については承知していない」との声明もドルのショート・カバーを誘う一因となったようだ。 ユーロドルは、１．３２８６から１．３１８０まで急落となり、ポンドドルも１．８９８０から１．８８３３まで下落。 ドルスイスは１．１３７３から１．１４９７まで急上昇。 ドル円も１０２．５１から１０３．４５まで急上昇となった。 しかし、その後は全般的に戻り売りや利食いに押されて、ユーロドルは１．３２７２－７５へ回復、ポンドドルも１．８９６０－６５へ値を戻した。一方クロス円では、こういった上昇・下落の余波から乱高下となったが、ユーロ円は１３５．７５へ下落後、一時１３６．５５－６０へ上昇。 ポンド円は１９５．００へ上昇、このレベルを上限に乱高下の展開が継続した。一方オージー円は、８０．８５－９５へ下落となったが、８１．２０－２５を頭にレンジ的推移が継続した。 ＮＹ市場では、ドル円は１０２．９８、ユーロドルは１．３２４９、ユーロ円は１３６．３８、ポンドドルは１．８９４４、ドルスイスは１．１４３７で取引を開始。 感謝祭明けの金曜日ということもあり、積極的な商いは見られず、特段の指標発表もないことからロンドンでのドルの高値から、徐々にドルが再度軟調な展開となった。ユーロドルは１．３２１７－２２を安値に１．３３手前まで上昇。 ポンドドルも１．８９００から１．８９７２－７８まで上昇となり、ドル円は１０３．０５－１０から１０２．５０－５５まで値を下げた。この影響からユーロ円は１３６円前半の推移、ポンド円は１９５円を頭に１９４．１５－２５へ下落、オージー円は８０．８０台から８１．２０台でのレンジ的推移が継続した。またトリシェＥＣＢ総裁は、最近のユーロ／ドル相場の動きは「好ましくない」とした上で、強いドル政策を追求する米財務長官の決意の重要性を強調したが、マーケットは反応することはなかった。 | |||
| 通貨ペア（前日レンジ） | 予想レンジ | 戦略 | 短期モメンタム | 中長期モメンタム |
| ドル円 （－） |
１０２．４０－１０３．１０ | Ｓｅｌｌ ｏｎ Ｒａｌｌｙ | 売り | 売り |
| 海外時間で６０分足の１０７．３０からのレジスタンスを上抜けて上昇。 特に１０３．４５まで上髭を描いたが、高値を維持できずに、結局下値にこの上昇で作った１０２．５０－７０／７５の窓を埋めて引けてしまったことから、６０分足上は混迷状態。 方向感が掴みづらい日となりそうだ。 ただし、下値の節目となる１０２．４０－５０を維持なら相場は直ぐに下落する形とはなりづらく、より緩やかなレジスタンス・ラインの位置する１０３．０５－１０との間でレンジ的推移となる見込み。 ただし、割り込めば早期に下値トライのリスクとなり、１０２．１５の安値から新値取りに群がる見込み。 一方上値は、引き続き１０３．３５－４０にレジスタンス・ライン。 更には１０３．７０－７５から１０４．００－１０に窓が残る形から、１０３．７０－７５は２３－２４日の戻り高値として強い抵抗となる。 従って戦略だが、一旦１０４．４０－５０を維持できれば、１０２．４０から１０３．１０範囲でのレンジ的推移と見られ、様子見が良い。 ただし、上昇があれば戻り売りは変わらない。 １０３．０５－１０や１０３．３５－４０では、１０３．７５をバックに戻り売り戦略となり、また積極的なら、１０２．４０割れでのショート・メイクとなる。 （予想時レート：ＮＹ終値 予想時間：２８日０８：４０ ） | ||||
| ユーロドル （－） |
１．３２５０－１．３３３０ | Buy on Dips | 買い | 買われ過ぎ |
| 金曜日の１．３１８０までの下落で、急激な上昇波を崩すも、新たなサポートが確認された。 このラインが１．３１５０を最終に、１．３２００、 １．３２５０をサポートする状況から、神経質ながら、本日も再度金曜日の高値の１．３３３０を睨んでの動向となりそうだ。 一旦１．３２６５－８５に小さな窓を作り、 この維持なら強く、突入なら揉み合い的動向となりそう。 ただし、それであっても１．３２５０を維持なら堅調な展開から、淡々と上値トライの雰囲気となる見込み。 従って戦略としては、１．３３台での戻り売り意欲も残ることから、 上値追いは避けて、あくまでＤｉｐｓでの買いとして、１．３２５０、 １．３２００近辺で１．３１５０をバックで仕掛けたい。 ただし、上値は早々と１．３３台へ乗せてこれを維持なら、相場は強く、買場を失うケースとなるが、それであっても１．３５－１．３６のターゲットは近く、そろそろ上値追いには慎重な姿勢で望みたい。 （予想時レート：ＮＹ終値 予想時間： ２８日０８：５０） | ||||
| ポンドドル （－） |
１．８９００－１．９００５ | Ｂｕｙ on Dips | 買い | 買い |
| やはり、急激な上昇ラインを崩して１．８８２５－３０と新たなサポートを６０分足上に形成。このラインが既に１．８８４５－５０を支持する中、 １．８９００はサポーティヴ。 ただし、上値も金曜日の高値の１．９０３６からレジスタンスを形成すリスクがあり、 １．８９８０の戻り高値で上値を押さえられると一旦下値の１．８９００との保合となりそうだが、１．８９割れのリスク。 また、これを越えても上髭の１．９００５－１５で上値を止められるなら、１．８９台での相対的にレンジ的推移となる見込み。 あくまで次の１．９００５－１５の越えまでは新値トライはの雰囲気は先送りで見て起きたい。 従って戦略としては、１．８９００と１．８９８０でのレンジ的推移が想定され、Ｄｉｐｓでの買い志向が好ましいが、理想的には１．８８４５－５０から１．８９００への下落待ち。 ストップは、金曜日の安値の１．８８２５－３０から、最終は１．８７７０－７５で、これを割れると相場は１．８７００までの下落リスクとなるので注意となる。 （予想時レート：NY終値 予想時間：２８日０９：１０） | ||||
| オージードル （－） |
０．７８８０－０．７９３５ | Buy ｏｎ Ｄｉｐｓ | 買い | 買われ過ぎ |
| 相場は、一旦０．７９５０のオプション・ポイントに上値を抑えれているが、未だ堅調な６０分足に下値を支えられている。 下値の０．７８００－０．７８３５に窓を残し、０．７８５０がサポーティヴな展開から、金曜日の急落で空けた上値の窓である０．７８９５から０．７９２０－２５を埋める過程にある。 ただし、これを埋めても再度０．７９３５を越えるまでは、上昇とはなりづらい。 基本的にこの窓の下限と節目がある０．７８８０から０．７８９５近辺を支えると相場強く、更なる上値トライとなり、０．７９５０を上回る展開が期待される。戦略は引き続きDipsがあれば買い志向が良く、理想的には０．７８００をバックに、 ０．７８８０と０．７８５０での２段構えとなる。 （予想時レート：０．７９００ 予想時間：０６：１５） | ||||
| ドルスイス （－） |
１．１３６０－１．１４３０ | Ｒａｎｇｅ Ｔｒａｄｅ | 売り | 売り |
| 急速な下落波であった１．１６８５－９０からのレジスタンスを安値の１．１３３５からの反発で、１．１３７０－７５を上方ブレイクで終了させた。 ただし、戻りもサイコロジカルな１．１５で上値を押さえられ、現状は１．１３６０－６５から１．１４２５－３０の窓を埋める過程にある。 今後この上下の再度のブレイクに注目となり、下値は１．１３００のサイコロジカルなポイントを目指す可能性から、上値は１．１５００を再度トライとなる。 ただし、全体的には、一旦材料難からは、１．１３００と１．１５００でのレンジ的推移に突入しそうなことから、こういったレベルでの逆張りが良いだろう。 （予想時レート：１．１４１５ 予想時間：０６：４０） | ||||
| ドルカナダ （－） |
１．１７５０－１．１８３０ | Ｂｕｙ／Ｓｅｌｌ | 売り | 売られ過ぎ |
| 相場は、１８日の高値１．２０８５－９０から堅調な下落波にあるが、一旦金曜日の１．１７１５の安値から反発地合。 この戻り高値が１．１８２０－３０の節目と重なる、下落波の上限に重なる形。 本日に関しては、下値の節目である１．１７５０とこのレジスタンス・ラインの位置する１．１７９０－９５の上下のブレイクに注目となり、 更には１．１７１５の直近安値と上値の窓の１．１８２０－３０では、逆張りが好まれ、この上下のブレイクでは順張りとなる。 その場合は１．１７００はサイコロジカル的に強く、あまりついて売り段階ではないが、 １．１８２０－３０の上抜けは注目となり、これを越えると当面１．１７１５で下値確認となり、 １．１９程度まで上昇の可能性となる。 従って戦略としては、 現状あまり突っ込み売りは関心できずに、逆に１．１７００前半は買いを考慮。 あくまで戻り売りスタンスから、 １．１９までの上昇があれば売りたい。 （予想時レート：１．１７８５ 予想時間：０６：３０） | ||||
| ユーロ円 （－） |
１３５．７０－１３６．８０ | Buy/Sell | 買い転換 | 売り |
| １３６．４５－５５の窓まで上昇も、Choppｙな展開が続いた。ただし、下値は１３５．６５－７０がサポートされて、一段上昇波を切り上げる状況。 この上昇波が１３６．７５から１３７．１５の横足の節目を目指す形となっている。 しかし、上値は、１３６．７５－８０に日足のレジスタンスが控え、 １３７．１５－５５には日足に１３８．２９から下落時に空けた大きな窓が控え、一筋縄では行かないところ。 あくまでこういったレベルに到達前は、Dipsを待っての買いが好ましい。 特に１３５．５０をバックに１３５．６５－７０から１３６．００への下落があれば、積極的に買いで攻めたい。 ターゲットは１３６．７５－８０となるが、またここからの上昇では、１３７．１５をバックにショート・メイクとなる。 （予想時レート：NY終値 予想時間： ２８日０９：５５） | ||||
| ポンド円 （－） |
１９３．８０－１９５．００ | Ｂｕｙ/Ｓｅｌｌ | 買い転換 | 売り |
| ６０分足のサポートに支えられて堅調に上昇も上値は１９５．００の窓の上限でしっかりと抑えられた。 この後このサポートが１９４．１０近辺に位置しており、本日この位置が支えられるなら堅調な展開が想定されるが、 引き続き１９４．６０－１９５．００では戻り売り意欲がありそう。 また、１９４．６０を越えられずに１９４．１０を下方ブレイクすると一旦更に緩やかな上昇波に波を変える形から、 それであっても１９３．５０－８０はサポーティヴな展開となる見込み。 従って戦略としては、未だ上値追いの状況とは見えずに、下落待ち。 １９４．１０の動向を見てサポートされればこの位置でも買いを考慮するが、割れるなら１９３．５０－８０を待っての買い戦略が安全となる。 ターゲットは１９４．１０を維持なら、１９５円ミドル。 また、割れるなら１９４．６０－１９５．００程度となる。 （予想時レート：NY終値 予想時間： ２８日０９：４０） | ||||
| オージー円 （－） |
８０．８０－８１．４０ | Ｂｕｙ／Ｓｅｌｌ | 売り | 買われ過ぎ |
| ほとんど６０分足上の地合は変わっていない。 上値は８１．５０－７０を前に上値が重く、 下値はどうにか辛うじて８０．８０近辺の横足が支える状況。 ただし、注意しなければならないのは、日足ベースからは、上値の同時線が重くCapする状況から、日足のサポートは既に８０．６５－７０へ切りあがっていること。 そろそろ上値のCapを上昇ブレイクしない場合は、下値リスクが高まることとなる。 従ってDayでは、一旦動意が薄いこともあり様子見が良く、 ８１．５０－７０を越えるまでは戻り売りから、下値は８０．２０－４０の横足までの下落があれば買いを考慮する程度。 ただし、こういった下落となるとリスクは下方に高まることから、利食いはしっかりと行って置かなければならない。 （予想時レート：NY終値 予想時間：２８日０９：２０） | ||||
| 主な経済指標 | (豪) 第3四半期経常収支 （日本時間０９：３０） (日) 国債投資家懇談会（２００５年度の国債発行計画等について）（日本時間１０：００） (仏)１０月仏消費支出（日本時間１６：４５） (英) 10月マネーサプライM4・確報値 （日本時間１８：３０） (英) 11月マネーサプライM0・速報値 （日本時間１８：３０） (英) 10月消費者信用残高 （日本時間１８：３０） (英) 11月GFK消費者信頼感調査 （日本時間１９：３０） (加) 第3四半期経常収支 （日本時間２２：３０） トリシェＥＣＢ総裁が講演（日本時間１７：１５） 東南アジア諸国連合（ＡＳＥＡＮ）首脳会議（３０日まで、ラオス・ビエンチャン） |
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| ★当リポートはは投資判断および取引判断の参考となる情報提供のみを目的として作成したものです。実際の投資および取引に関する最終決定は、投資家・投機家ご自身の判断において行われるようお願い致します。なお、筆者としては万全を期しておりますが、最新・正確な情報を常に反映しているものではないことをご承知おき下さい。当リポートのご利用によるいかなる損害も一切補償いたしかねます。また、これらの提供する情報について、筆者の許可なく転用・販売を禁じます。 | ||||
一日１回午前８－１０時の間に配信します。
| 日時 | ２００５年０２月２２日 | 予想レンジ | ８２．８５－８３．６０ | ||
| コメント | ２１日の東京市場は、米国市場がプレジデンツ・デイで休場となるため、全体的に方向感に薄い動向となっている。 ドル円は１０５．６３から１０５．８０でそれでもクロス円がビッド気味なことから堅調な展開。 ユーロドルは朝方ドイツ系の売りから１．３０７１から１．３０３１まで下落した。 またユーロ円は早朝にモデル系ファンド筋からの買いが入り１３７．９１から１３８．２２まで強含んだが、利食いに１３７．８２まで反落している。 オージー円は早朝にストップ・ロス気味にオージードルが上昇したことから、８３．５０近辺まで上昇も、利食いに８３．１０まで下落した。ブラウン英財務相は「Ｇ７と中国はグローバル経済の枠組みの中で協調すべきだ」と述べた。 海外市場では、ＮＹがホリデーということとで、やはり材料に薄いが、ロンドン市場でポンドドルが１．９０００トライの動きから、上抜けに失敗して、１．８９３６まで下落となり、ユーロドルも１．３０８０まで上昇も、１．３０４９まで弱含んで、ドル円は、１０５．４０まで下落となった。 この影響からユーロ円は、１３８．１５から１３７．６５へ値を下げたが、オージー円はオージードルが０．７８７６から０．７９０４で堅調に推移したことから、８３．０５－１０から８３．４０－４５で堅調な展開となっている。ピアナルト米クリーブランド連銀総裁は、「２００４年のＣＰＩ上昇にもかかわらず、インフレ期待は２．５％前後にとどまる」と述べている。 昨日のオージー円は、早朝のスペキュレイティヴなオージードルの動向から、上値トライとなったが８３．５０－６０を上値に調整的な状況となっている。 一旦８３円台を維持していることは好感されるが、 上値を拡大してにも関わらず、小康状態となっていることから、ストキャスティクスの反転上昇気味の展開に陰りが出ている。 また日足ベースからは昨日の高値が若干トピッシュとなっていることからも、 少し注意となるが、引き続き急激な上昇トレンドが８２．１５－２０を支えることからは、この下方ブレイクがあるまでは、トレンドが維持され、 更にこれを割れると状況となっても、８１．５０－８２．００の日足の窓。 また８１．２０近辺の一段下のサポートを維持なら相場は大きく崩れる可能性は低く、 下落があれば買いが好まれる展開は変わらない。 また上値は８４．２０、 ８５．００－３０がターゲットとなるが、 そのためにはオージードルが０．７９台へしっかりと乗せることがキーとなるだろう。 一方Ｄａｙでは、６０分足のサポートからは引き続き８３円台を維持なら相場は堅調な展開から、上値試しの可能性となる。 特に次のターゲットは８４．２０の日足の節目となるがため、８３円台を維持なら買い戦略となる。 ただし、８３円を割れると、大雑把には８２．５０、 ８２．００がポイントとなり、 下落する可能性から、８３円を維持できないケースでは一旦早期に止めて、 こういった下落での買い直しとなる。 ただし、こういった下落となると上昇スピードが鈍るリスクとなることからは、Ｄａｙベースでは、 ８３円への戻りでは一旦利食いとなる。 |
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| テクニカル指標 | １３日ＲＳＩ | ７５．５（下落） | |||
| ２０日移動平均 | ８１．１０ | ||||
| ９０日移動平均 | ８０．１１ | ||||
| ２００日移動平均 | ７８．９１ | ||||
| ストキャスティクス判断 | デッド・クロスから反転上昇 | ||||
| 日足トレンド・ライン・レジスタンス | ８３．３０－４０（８４．２０、８５．００、 ８５．３０－３５） | ||||
| 日足トレンド・ライン・サポート | ８１．５０（８０．６０－８０、 ７９．７０－８０、 ７８．７０－９０） | ||||
| 週間ピボット（１ｓｔ Ｓｅｌｌ，中心、１ｓｔ Ｂｕｙ） | ８３．７８ | ８２．９１ | ８２．３９ | ||
| 短期戦略 | Ｂｕｙ ｏｎ Ｄｉｐｓ／Ｓｅｌｌ ｏｎ Ｒａｌｌｙ | ||||
| 中長期戦略 | Buy ｏｎ Ｄｉｐｓ | ||||
| 今日の注目材料 | (日)２０年利付国債の入札結果（日本時間１３：００）、(日)１月１８・１９日の日銀金融政策決定会合議事要旨（日本時間１４：００）、(米) 2月消費者信頼感指数 （日本時間２４：００） 、米英首脳会談（ブリュッセル）、ＥＵ首脳会議(ブッシュ米大統領が出席） | ||||
毎週週末に配信します。 チャートを使って、詳細に分析いたします
| Date | Trend | Expected Range | Comment (Indicated Rates are based on Inter-Bank level, so if you use my expected Range, please consider some differences between mine and yours) |
| 2005/ 02/21 - 02/25 |
Consolidation | １０４．３０ （１０３．６０） － １０６．５５ |
先週は週初からＭのサポート・ラインである１０４．７５－８０を割りこんだケースにも関わらず、下落は１０４．２９までしか進まず、 その後堅調な展開も上値も１０６円台を回復できずに、 動きとしては鈍い展開となった。 特にクロス円が相当しっかりとしたことで、 ドル円は下値膠着感が強くなっているが、実際ストキャスティクスやＭＡＣＤの短期は先週はっきり売りサインを出したにも関わらず、ダイバージェンス的。 少しこの動向に不透明感が漂い、安易に売れない状況だが、 少なくともＪライン（１０３．６１－１０３．９３）、 Ｊ－１ライン（１０４．３１－１０４．６１）のサポートが注目で、この下方ブレイクが実現するまでは、下落相場が復活することなく、堅調な展開の相場となる。 ただし、上値もＨライン（１０６．５５－１０６．３５）の長らく上値を抑えているラインの上抜けが出来ないと相場は保合的となりそううで、これを上抜けて、１０７．３０の日足のダブル・ボトム（１０１．６７－８３）を基準としたネック・ラインさえ上回る展開となると、相場のトレンドが変わり、Ｌライン（１０７．６８－１０７．９９）を目指す展開が想定される。 従って今週の予想レンジとしては、Ｊライン＆Ｈラインでは、１０３．６１から１０６．５５が範囲となる。 ただし、先週の安値近辺が堅いならＪ－１ラインが生きて、１０４．３０－１０６．５５という狭い範囲の相場も想定されるが、 まずは週間ピボットとなる１０５．２７、 週間予想レンジの１０３．６１ー１０６．５５の中心値となる１０５．０８を割り込むかどうかが注目される。 こういったレンジを割り込むと保合気味の相場がコンファームされるが、維持となると相場は強く、上値のＨのレジスタンスを脅かす可能性となる。 戦略としては、あまり積極的に売りとも行かないため、レンジ的推移を想定するが、引き続き１０７．３０を越えるまでは戻り売りが良いことからはも、これをバックに、１０６．２０－２５や１０６．５５のＨラインへの上昇があれば戻り売りとなる。 また下値は１０５．０８－２７を割り込むまでは、 下落となりづらいことから、こういったレベルの下方ブレイクがあるまで売りは躊躇となるが、割れるなら売り仕掛けることは可能。 ただし、１０４．３０を割り込むまでは、１０３．６０への下落は可能性が低いことからは、一旦こういったレベルでは買戻しとなり、 更に割れるなら、１０３．６０手前では買い戦略が考慮される。 また、週間の材料としては、月曜日がＮＹホリーデーで、見通しづらくあまり手出しをすることは推奨されないが、２４日の木曜日が満月の変化日ということで注意したい。 また週末金曜日は、、(米) 第4四半期GDP・速報値、第4四半期個人消費・速報値が発表となることからは、注目される。 今後の下値の目処 １０４．３１－１０４．６３＝Ｊ－１のサポート・ライン １０３．６１－１０３．９３＝Ｊラインのサポート・ライン １０２．４２－１０２．２２＝Ｄの下落波 １０２．３０－３５＝１月３日、２８日の安値 １０１．６７ー９１＝直近の安値ゾーン １０１．５３－３３＝Ｃの下落波 １０１．２５－３５＝２０００年の安値 １００．４０－２０＝Ｂの下落波 １００．００＝サイコロジカル ９９．２０－４０＝９５年１０月安値＆８月高値 ９６．８０＝９５年９月安値 今後の上値の目処 １１０．２２＝１０月１３日の高値＆月足のレジスタンス １０９．６０＝１０月１８日の高値 １０８．８０＝１０月１５日の安値 １０７．７６－１０８．１２＝１０月２０－２２日の窓 １０７．６８－１０７．９９＝Ｌの上昇波の今週の位置 １０７．３０＝１１月１０日の高値（ＦＩＢＯ５０％） １０６．８６＝２月１０日高値 １０６．５５－１０６．３５＝Ｈの下落波の今週の位置 |
参考チャート
（４）中長期予想
中長期予想は、不定期ですが、だいたい１ヶ月から３ヶ月程度の予想を不定期配信いたします。
| Monthly（今後１ヶ月程度） | 更新日時 ： 2003年10月20日 05:00 A.M. | ||||||||||||||||||||||||||||
| Date | Trend | Expected Range | Ｓｔｒａｔｅｇｙ | Comment (Indicated Rates are based on Inter-Bank level, so if you use my expected Range, please consider some differences between mine and yours) |
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| 2003/ 10/20 |
Bear | 108.30 - 112.50 （108.30をホールドとの仮定において） |
Sell on Rally |
ドル円相場は、９月１９－２２日のGapである、 １１２．７３－１１３．５５移行、 この窓を埋めない状況で、 現状安値は１０８．３０近辺で２度ほど下値を支えられた後、 １１０．２８－３３と２度の高値をつけて、この上下のでのどちらかのブレイクがポイントとなるが、今回下値を止めた１０８．３０を検証してみると、下記週足チャートのあるように、通常H&Sのパターンでは、 そのヘッドとネック・ラインの差（１３５．２０－１１５．１０）＝２０．１０をそのネック・ラインから下げるというのは原則であるから、（ネック・ラインを１１５．５０とするか１１５．１０とするかは異論があるとして、仮に１１５．１０と仮定した場合で）、 その場合は最大のターゲットは９５．００となる。 このパターンを応用してC-Dのチャンネル・ラインを形成する高値ゾーンからの同様の計算式を応用すると、 下記表のケースとなる。 つまり、この本年の高値である３月２１日の１２１．８８から１１５．１０の値幅と同等分を１１５．１０から下落したとする、 １０８．３２が現状の安値と一致することは興味深い。 ただし、これは数字的遊びの部分も多く、 本来、株や商品先物の世界などで多く利用されていた方法であり、為替の世界で実際どれだけの確証があるかは不明なため今後の展開如何だが、ただ、マーケットがそれを意識し始めればそれなりの奥深さはあるのだろう。 現に現在「１ドル９５円まで下がる」と言っている人達の多くは、これを根拠にしていると思われる。従って、今後も１０８．３０を割り込んだ場合にこのポイントが注目を集めるものと思われるので覚えて頂ければ少し参考になればと思う。
ただ、現状下記週足チャートで確定していないのが、レジスタンス・ラインの選定だが、高値１３５．２０からAーBで引かれる水色のラインとC－Dで引かれる青いラインのどちらが有効であるかが未だ不透明で、特にこのAとCのラインの差は、 本来１３５．２０から２００２年１２月０５日の１２５．７３と２００３年０３月２１日の１２１．８８を引いた抵抗線であったが、本年７月に１１９円台でこの抵抗線を上方にブレイクしたことによって、一旦相場がブル転換したことに起因するもので、その後の高値１２０．７０近辺までの上昇が一種の騙し的な動向となった経緯がある。 この１３５．２０から２００３年の１２０．７０のレジスタンスを有効とするかどうかは今後の動向を見守る必要があると思われるが、現状の高値としては比較的高すぎるとしか言いようがないため、一旦無視する方向で考えて置きたい。 そう言う訳で見方としてはCのラインを基準とすれば、 ９月１９－２２日の窓である１１２．７３－１１３．５５とのCラインのクロスは年内程度のないと相当難しくなると思われる。 また、その他の細かいポイントに関しては週間予想を参照ください。 |
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| Monthly（今後３ヶ月程度） | 更新日時 ： 2003年09月10日 16:00 A.M. Back | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Date | Trend | Expected Range | Ｓｔｒａｔｅｇｙ | Comment (Indicated Rates are based on Inter-Bank level, so if you use my expected Range, please consider some differences between mine and yours) |
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| 2003/ 09/10 |
Ｂｅａｒ | 111.90 - 122.00 |
Ｓｅｌｌ on Rally or breaking at 115.00 |
（上記と下記週間チャートを併用参照） だいたいの説明としては、1ヶ月予想にあるが、基本的に９月中は１１５．００－１２０．００のレンジに収まるものの、１０月以降が焦点となるが、やはり下記チャートにあ３箇所のポイントにもうひとつ④のポイントをを加えることになる。 ①１１５．１０－８０ ②１２１．７０－１２２．００ ③１２５．８０－１２６．９０ ④１０９．９０又は１１１．９０ 前提は、全て１１５円を割れるかどうかに懸かって来るが、 プラス上記のチャートにあるDのラインを今後年内に上回れるかどうかが、レンジ相場としても重要で、一旦年末時点での為替相場の位置を時間的に上記チャートのａからｄの範囲で見てみると下記のようになるものと思われる。 ａ １２１．７０／１２２．００から１２５．８０／１２６．９０ ｂ １１８．００から１２１．７０／１２２．００ ｃ １１５．００から１１８．００ ｄ １１１．９０から１１５．００ これを前提に９－１２月の時点の予想パターン ①１１５円を割れずに１１９．５０－１２０．００を超える →ｂ ②１１５円を割れずに１１９．５０－１２０．００を超えない →ｃまたは、１１５．００－１２０．００のレンジ相場 ③115円を割れる →ｄ となり、①のパターンも最大譲歩した形で現状上記のチャートのBラインを下方ブレイクしたことから一番可能性が高いと見るとのは１１５．００－１２０．００のレンジ相場が引き続き続くとの見方となるが、そういう相場が長くは続くものでもなく、早晩どちらかにレンジ・ブレイクしていくものだが、 見方としては、だいたい過去の年間レンジ（下記表参照）
で見ても、だいたい２１円平均、 少なくとも１３円程度は動いているが本年は異例で、たかだか７円弱しか動いていないことを考えると本年の動向からの反動から来年は大きく動かざるを得ないと考えると来年は円高リスクが非常に高いと見るべきだろう。 これはレトリック的に考えて見ると逆にドルを買う理由を考えて見れば、ほとんどその理由は見つからない。 ①米国の大幅な双子の赤字 ②対中国への変動相場制移行圧力 ③日本の景気回復及び株価上昇 ④日米金利差の縮小の可能性 ⑤米国の中間選挙 ⑥超長期トレンド・ラインである７９．７５から引かれたサポート・ラインを下方ブレイクしている ⑦介入姿勢の変化 等が上げられるが、基本的な考え方としては、個人的には１２０円という水準は現状非常に居心地の良い水準であることも事実で、少なくともドルが上昇する理由にはならない。 また、あれだけ悪い日本の景気でドル円が１２０円前後にいるという事実も見捨てることはできないし、実は２年前の１３５円の時点で本来の過去２年間の日本景気の悪さは全て織り込んでしまったと考えている。 つまりは、今後は円高リスクが高まると思っているがそれがいつになるかははっきりしないとしても、来年の１－３月期の円の需要期（年末のドルの需要期の反動＝また海外と日本の決算期のずれから生じるラグ）又は、決算時期には為替操作が行なわれることが多いことを考えて見ても四月以降には非常にリスクが高くなると思っている。 従って今後はドル円が１２０－１２２．００へ上昇するならドル円のショート・ポジションを持てとは言わないが、一旦ドル円の買い持ちをお持ちの方は全て外すことを推奨したい。 また、上がるならその時買えば良いだけのことである。 ただこの予想の懸念材料は、対ユーロでのドル相場の動向だが、それであってもクロス円相場が今後も大きく買われるという期待は、日本の景気が良くなって、株価のパフォーマンスが良くなったり、日本の金利が上昇して、金利差が縮小する流からはクロス円の人気が来年もそう続くとは考え難いものである。 |
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| 2003/ 10/05 |
Bear | 109.90 - 115.00 |
Sell on Rally |
一応レンジ修正だけ。 ただ、年内を見て状況が許せば最大１１６、１１７円ぐらいは可能性があるか？ しかし、それであっても１１６，１１７円は絶対の売り場。 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2003/ 10/20 |
Bear | 104.80 - 112.50 |
Sell on Rally |
レンジ修正となります。 下記チャートの水色のレジスタンス（来年の1月までで見て、１１２．５０から１１０円前半まで）が有効であれば、1月のラインと重なる１０４．８０－００が一旦の下値の目処となります。 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
