過去の市場概況

• ２００４年１１月０１日（月）

　１日の東京市場では、ドル円は、早朝に１０５．７５まで弱含んだが、本邦輸入企業からの買いオーダーがあり、モデル系ファンド筋などによるショートカバーから、ドル円は１０６円台を回復。　午後には１０６．４３まで上昇した。　一方ユーロドルは、朝方から１．２８台に乗せて１．２８３３まで強含んだが、１．２８５０あると言われている膨大なオプションの防戦売りの思惑から、米大統領選を控えて、利食いに押され１．２７６７まで弱含みの展開となった。　ユーロ円は１３５．４７から１３５．９６へ強含み、　オージー円も豪州９月の貿易赤字が２１．１億豪ドルと悪化したが、あまり相場には影響がなく７９．２２から７９．４９、ポンド円も１９４．４７から１９５．２５にドル円の上昇につれて堅調な展開となっている。ロンドン市場では、米大統領選前のポジション調整のドル買いが全般的に強まる展開。　ユーロドルは、１．２７５０−６０でストップ・ロスをつけて１．２７８５から１．２７３２まで下落となり、ポンドドルも１．８３５８から１．８３１２へ下落、一方ドル円は１０６．２６から１０６．５８まで強含んだ。　この影響からユーロ円は一時１３６．０８の高値をつけるも１３５．５８まで下落となった。またポンド円は１９５．３８−４８から１９４．６０−７０へ軟調な下落、オージー円は７９．５５から７９．１３へ弱含んだ。欧州の経済指標は、ユーロ圏１０月製造業ＰＭＩは５２．４、フランス１０月製造業ＰＭＩ５３．５、英国１０月製造業ＰＭＩは５３．０、ドイツ１０月製造業ＰＭＩは５２．８と英国を除いて軒並みユーロ圏のＰＭＩは前月から低下した。ＮＹ市場では、ドル円は１０６．３９、ユーロドルは１．２７５４、ポンドドルは１．８３２９、ユーロ円は１３５．６１、ポンド円は１９５．００で取引を開始。　米供給管理協会（ＩＳＭ、旧全米購買部協会）が発表した１０月の製造業景気指数は予想を下回り、ドルは下落となったが、テクニカルな要因による米大統領選を前ににした買い戻しの動きがドルを支えた。　ユーロドルは１．２７７５から１．２７１７まで下落したが、１．２７ミドルを回復している。　ポンドドルは１．８２９６まで下落も１．８３５０へ反発と比較的小動き、ドル円は１０６．１５まで下落したが再度ロンドン時間の高値圏である１０６．６０へ上昇して、その後は１０６．４０−５０近辺で動意が薄くなった。　またクロス円は一時欧州通貨の下落に値を下げる局面もあったが、その後はドル円の回復に値を戻している。　ユーロ円は一時１３５．３４まで下落となったが、１３５円後半を回復しており、ポンド円も１９４．５５の安値から１９５．３０−４０へ上昇、オージー円はオージードルが０．７４８０から０．７４３５−４０へ下落となり、７９．１５から７９．５５でのレンジ的推移となった。 ＮＹマーケットでは、米大統領選において接戦が予想されることから、４年前と同様の混乱が発生するのでないかという危惧を感じている模様。同様の混乱が今回発生すればドル売りに繋がるとの見方が出ている。

• ２００４年１１月０２日（火）

　２日の東京市場では、ドル円は、ポジション調整から１０６．６４まで強含んだが、戻り売りに１０６．２７まで下落となったが、欧州通貨を中心に米大統領選を控えてドルの買い戻しが優勢となり、夕方には１０６．７５のストップをつける動きから、１０６．７７まで上昇した。　一方ユーロドルは、１．２７５６から１．２６９４まで軟調な推移となり、ユーロ円も１３５．８５から１３５．３０まで下落となった。　ポンドドルはユーロドル同様１．８３４０から１．８３０１まで下落となったが、ポンド円は１９４．８０から１９５．３４で比較的にしっかりの動向。　オージー円は、７９．１３から７９．４３でレンジ的推移を継続した。中国国家外為管理局は、「投機的な為替の流入を厳しく取り締まる方針」、「外貨準備の伸びが異常に高いのは不法な資金流入が要因」との声明を発表した。ロンドン市場では、欧州通貨を中心としたドルの買い戻しが続き、ユーロドルは１．２６９２まで下落となったが、ポンドドルは、１．８３００レベルを底値に、英国ＣＢＩの１０月の小売売上高が予想より改善したことで、１．８３７５近辺へ大きく上昇となり、ユーロポンド相場は、０．６８９５近辺まで下落した。一方ドル円は、東京の高値の１０６．７７をトップに１０６．３５−４０まで下落となり、特にユーロ円は、１３５．５２−５７から１３５．１４−１９まで下落した。　ポンド円は１９５．０３−１９５．５８、オージー円は７９．２３−７９．４５近辺でのレンジ的推移。ＮＹ市場では、特に大きな指標の発表はないが、接戦の続く米大統領選の投票が始まり、市場関係者は結論が迅速に結論を導き出せるか、それとも長引くことになるのかに注目が集っている。　総じて選挙後はドルの買い戻しが出るとの見方だが、２０００年の泥仕合の再現となるとドル売りに反応する恐れがあるとの見方が出ている模様。　ユーロドルは１．２６７０のストップ・ロスをつけて１．２６６５まで下落となり、ポンドドルも１．８３４７−５２まで下落となったが、　引け際には急速に買い戻しが入り、それぞれ１．２７３５−４０、１．８４１２まで上昇した。　またドル円は、総じて軟調な展開から、１０６．４０−４５を高値に１０６．０３−０８まで弱含んだ。　この影響から、ユーロ円は、一時１３４．７５の安値まで下落したが、１３５円前半での引けとなり、またポンド円は１９５．６０−７０まで上昇後、１９５．０５−１５へ下落となり、１９５円前半の引け、オージー円は、７９．００−１０からオージードルが０．７４８４まで上昇となり、７９．４０−５０を回復している。

• ２００４年１１月０３日（水）

３日のアジア市場は、東京勢が休日ということや米大統領選の開票経過待ちの状況から、静かの動向であったが、比較的早期にブッシュ現大統領のリードとの見方から、ドルの買い戻しが優勢となり、激戦州のフロリダでブッシュ勝利確実と報じられると、ドル買いが一段と強まった。しかし、夕方頃には民主党のケリー候補が追い上げる状況となると、ドル売りが盛り返した。ドル円は１０６．０１から１０６．７０まで上昇したが、１０６円前半へ弱含み、ユーロドルは１．２７３１から１．２６５６まで下落も１．２７２９まで上昇となり、ユーロ円は１３４．６３から１３５．２８まで上昇となった。　また、ポンドドルは１．８３１８−１．８４０６の動きから、ポンド円は、１９４．７７−８７から１９５．７０−８０まで上昇、オージードルは豪準備銀行が政策金利のオフィシャル・キャッシュレートの据え置きを発表したが、特にこれによる影響は見えず０．７４４５−０．７４９１での堅調推移から、オージー円でも７９．００−１０から７９．６５−７５まで上昇した。ロンドン市場では、ブッシュとケリーの選挙人獲得数が拮抗してきたことと、一部開票トラブルが指摘されたことで、大統領選が混迷を深めるのではとの思惑から、ドル売りが進む展開となった。　ただし、ドル円では、クロス円中心ショート・カバーの買いが入ったことから下値を限定したため、総じてクロス円は大きく上昇となった。　ユーロドルは１．２６７７から１．２７９０−９５へ上昇、ポンドドルも１．８３５９から１．８４８０−８５へ大きく上昇して、オージードルも０．７４６５から０．７５４８−５３までの上昇となり、ドル円は１０６．９０の高値から１０６．３２−３７まで下落となり、　ユーロ円は１３５．０８−１３から１３６．０８−１３、ポンド円は１９６．７５−８５、オージー円は８０．３０−４０まで上昇して、久々の高値圏に突入した。ＮＹ市場では、ケリー陣営が敗北認めたことを受けて一時ドルが買い戻される局面もあったが、ブッシュ大統領が再選されたことで米国の経常赤字が更に拡大するという可能性からドルが売られた。その証拠にＮＹＭＥＸの原油先物相場は、ブッシュ米大統領の再選を受けて買い戻しが強まり、３営業日ぶりの大幅反発の前日終値比１．２６ドル高の１バレル＝５０．８８ドルで終了している。ユーロドルは、１．２７７３−７８から１．２８３２の高値をつけ、ポンドドルはロンドンの大幅上昇から、１．８５０５の高値から利食いに押されて１．８４３０−３５まで下落も、１．８４後半を回復。　オージードルは、０．７５３２−３７から０．７５７２まで上昇となり、ドル円は一時１０５．９４へ下落も１０６円前半で比較的小動きとなったことから、クロス円でも利食いに押される展開もあったが、堅調に高値レベルを回復した。　ユーロ円は１３５．６２−６７から１３６．２５−３０へ上昇、ポンド円は、１９５．７００−８０から１９６．４５−５５、　オージー円は７９．９０−８０．００から８０．３０−４０での推移となった。

• ２００４年１１月０４日（木）

４日の東京市場のドル円は、ブッシュ米大統領再選を受けたドル軟調地合いを受けて１０６．０２から１０６．３８までの小動きながら、１０６円を割り込まずに堅調な展開。　一方ユーロドルも１．２８１２から一時高値更新となる１．２８４７をつけたが、レンジ幅としては小幅な動きから、１．２８５０の上抜けには失敗となった。　ユーロ円はドル円、ユーロドルとも堅調なことから、１３６．０３から１３６．４７へ上昇した。また、ポンドドルは１．８４７５から１．８４９８の動向からポンド円は１９６．００から１９６．４４、オージー円も８０．１７から８０．４１で一日、小動きながら堅調に推移した。　また、ユーロドルは１．２８５０から１．２９００にかけて、大量のオプション・トリガーがあり、引き続き防戦売りが警戒されている。海外市場では、ドルは下落。市場参加者の注目が米大統領選から米経済の構造的問題に再び移る中、ドルは対ユーロで過去最安値水準に迫る勢いで下落した。 　米大統領選の結果が判明したうえ、ＥＣＢのトリシェ総裁の「急激な為替の動きは経済成長を損ねる」との発言も、ユーロ高に対する懸念をさほど示していないと無視される形で、一時は８カ月ぶりの高値水準である１．２８９７まで上昇した。２月につけた過去最高値は１．２９２７。一方ドル円は、ロンドンで１０６．５２まで反発も１０５．６８まで下落。　その後は１０６円台を回復している。　ポンドドルはＢＯＥが金利を据え置いて、更には利下げとの思惑からユーロポンドが買われて０．６９９５まで上昇となったことから、ポンドドルでは１．８４９３の高値から１．８４１２まで反落となった。　またドルスイスは１．１８３５の安値、ドルカナダは１．２０３２の安値と直近安値を大きく更新した。　この影響からクロス円では、ユーロ円が１３６．０５から１３６．７８まで堅調な上昇となったが、ポンド円は、１９５．１０まで下落となり、オージー円は、オージードルが０．７５４０−９３での推移となったことから、８０円前半で小動きに終始した。　

• ２００４年１１月０５日（金）

　５日の東京市場では、ドル円は、今夜発表の米国雇用統計の発表を控えて、１０６円前半で小動きの展開であったが、与謝野自民党政調会長が「１ヶ月で５円の円高は急激な反動だが介入するほどではない」と述べたことで、一時１０５．９０まで下落したが、９月の景気動向指数が１８ヶ月ぶりに５０％割れとなったため反発したが上値も１０６．１７と狭いレンジでの取引に終始した。　ユーロドルは１．２８６７から１．２８９０でやはり小動き、ユーロ円は１３６．４６から１３６．７５、ポンド円は１９５．３９から１９５．８４、オージー円も８０．１５から８０．３３でつまらない動向となっている。ドル円では１０５．５０、ユーロドルでは１．２９００でのオプションの防戦が噂されており、またドル円の１０５．５０には厚いビッドがあると噂が出ている。ロンドン市場では、米１０月雇用統計に対する改善期待などから、ドルの買い戻しが優勢になっている。ドル円は、１０６．３３まで上昇、ユーロドルは、１．２８７５から１．２８４７まで下落、ポンドドルは、イギリスの９月鉱工業生産が予想より悪化となったことから、１．８３８３まで下落となった。　一方クロス円は総じて小動きなレンジを継続しており、ユーロ円は１３６．４５から１３６．７５近辺、ポンド円は１９５．２５から１９５．８０、オージー円は８０．２５から８０．５５での動向となった。　クレメント独経済労働相が「ユーロの上昇が続けばＧ７で協議」、「欧州中央銀行もユーロの上昇を注視している」、シラク仏大統領は「米ドル安について少々懸念している」と述べたが特に反応はでなかったようだ。ＮＹ市場では、ドル円は１０６．２４、ユーロドルは１．２８６２、ポンドドルは１．８４２８、ユーロ円は１３６．６１で取引を開始。米１０月非農業部門雇用者数は、＋３３．７万人と予想の１０万人台を大幅に上回り、大きくドル買いとなった。　しかし、その後はドル安トレンドが出ていることから、絶好のドルの売り場となりドルは逆に大きく下落してＮＹ市場を引けた。　ユーロドルは、１．２７６０まで急落後、　今年の高値１．２９２７を上回り１．２９７３まで上昇。　ポンドドルは１．８３０８まで下落後、１．８５６３へ上昇。　オージードルも０．７５３０まで下落後、０．７６３３まで上昇と乱高下となった。　一方ドル円は、１０６．６８の高値をつけたが、厚いビッドがあると言われていた１０５．５２まで下落となった。　クロス円は総じて米雇用統計発表後の安値から反発してＮＹ市場を引けたが、ユーロ円は１３６．１０から１３６．９９へ上昇、　ポンド円は１９４．９３から１９６．１３、　オージー円も８０．１３から８０．６３へ上昇して堅調なレベルでＮＹ市場を引けている。

• ２００４年１１月０８日（月）

８日の東京市場は、早朝シドニー市場からドル円が１０５．５０のオプション・トリガーをヒットして１０５．３３まで下落したが、利食いの買い戻しや仲値不足から１０５．７０まで反発した。　しかし、その後は戻り売りに押され１０５．３２から１０５．５０近辺で動意の薄い展開となった。　またユーロドルは１．２９４３まで利食いに押されたが、１．２９８７へ反発と堅調推移、ユーロ円も１３６．６７から１３６．９６へ上昇。　ポンドドルは１．８５２７から１．８５７３で比較的小動きから、ポンド円は１９５．３８から１９５．９３でレンジ的推移となった。　一方オージードルは、コステロ・オーストラリア財務相が「豪経済は引き続き低インフレ下で成長を続けており、住宅市場の上昇は落ち着きを示し始めている」との発言やオーストラリア準備銀行四半期報告の「現時点では金利引き上げの差し迫った必要はない」との内容から、０．７６４０から０．７５９０へ下落となり、　オージー円も８０．５６から８０．００まで軟調な推移となった。ロンドン市場では、全般的に先週の金曜日の乱高下相場から揉み合いとなったが、まちまちの展開。　ユーロドルは、利食いに押されて１．２９８５から軟調な推移だったが、トリシュＥＣＢ総裁がバーセルの記者会見で「最近のユーロドル相場は荒々しい傾向にあり、ECBの立場からすればそれを歓迎しない」と述べたことで、１．２９１５近辺まで下落となった。　一方ドル円は１０５．２８まで下落後、１０５．７５まで反発。　ポンドドルは、イギリスの１０月生産者物価指数が予想を上回ったことで、１．８５４５から１．８６１８まで上昇した。　この結果クロス円ではまちまちの動向となり、ユーロ円は１３６．５０から１３６．８０でのレンジ的推移。　ポンド円はポンドドルの上昇から１９５．５５から１９６．３６まで上昇した。　またオージー円は、オージードルが東京からの軟調な展開を引き継ぎ０．７６２５を高値に下落を継続したことから、８０．３５−４０を高値に８０円を割り込んだ。　ＮＹ市場では、ドル円は１０５．６５、ユーロドルは１．２９４０、ポンドドルは１．８５７５、ユーロ円は１３６．６９で取引を開始。特別指標の発表がないことから、ポジション調整に終始した。　ユーロドルはロンドン市場の流れを引き継いでユーロドルが１．２９０５−１０まで下落したが、　買戻しから１．２９６５−７０へ回復も戻り売りから１．２９０５へ再度弱含んだ。　ポンドドルは、　ロンドンでの高値から下落地合となり、１．８５２５まで下落後、１．８６００を高値とした。　またドル円は１０５．７８近辺の高値をつけて１０５．４０−４５まで下落したが、その後は１０５円ミドルで動意の薄い展開となり、　ユーロ円は１３６．２１の安値まで下落、　ポンド円は１９５．６３から１９６．３３での揉み合い。　オージー円はオージードルが０．７５５５近辺まで下落したことで、７９．７５−８０の安値圏へ下落した。

• ２００４年１１月０９日（火）

　９日の東京市場は、本邦輸入企業からの買いでドル円は１０５．４５から１０５．６８まで強含んだが、　海外勢の戻り売りが厳しく、その後は１０５円６０近辺で小動きに終始した。　しかし午後になって石油会社からの手当て買いが入ると１０５．７８まで上昇したが、１０５．８０のストップ・ロスを付けられずに、再び反落となった。　ユーロドルは、朝方の１．２９２５レベルから利食いに押され、１．２８８８まで下落したが、モデル系ファンドからの押し目買いで１．２９３９へ上昇している。　ポンドドルは１．８５１２から１．８５７５での推移、オージードルは０．７５５４から０．７５９０での動意の薄い展開となっている。　一方ユーロ円は、１３６．２０から１３６．６３で堅調な推移、　オージー円は７９．７９から８０．１０近辺、ポンド円も１９５．５４から１９６．０６近辺へ上昇した。
ロンドン市場では、ドイツの１１月ＺＥＷ景気期待指数が１３．９に低下したことから、ユーロドルは１．２９３６から１．２８８３−８６まで下落となった。　ドル円は１０５．５７から１０５．８０のストップ・ロスをつけて１０５．９４まで強含み、ポンドドルは、イギリスの９月貿易収支の赤字が縮小したことで、一時ポンド買いが優勢になり１．８５６６まで強含んだが、その後は利食いに１．８５０９まで下落となった。ユーロ円は１３６．４０から１３６．７１で乱高下。　ポンド円は１９５．６５−７０から１９６．４５まで強含み、オージー円も７９．９０近辺から８０．１５−２０まで強含みの展開となった。ＮＹ市場では、ドル円は１０５．８０、ユーロドルは１．２９１０、ポンドドルは１．８５４０、ユーロ円は１３６．５９、ポンド円は１９６．１５で取引を開始。　特に大きな材料のない中、イッシング専務理事をはじめ複数の欧州中央銀行当局者の急激なユーロ高に懸念を表明する発言から、ユーロなど主要通貨に対してドルは買い戻された。　ただし、既に１０日発表の米貿易収支やＦＯＭＣの動向にマーケットの注目は集っており、動向は鈍かった。ユーロドルは１．２８８３から１．２９３５近辺、ドル円は１０５．５５から１０５．８５でのレンジ的推移となったが、ポンドドルはユーロポンドがロンドンの高値０．６９７８から０．６９４２まで売り込まれたこで、１．８５１５−２０から１．８６０４まで上昇した。　一方クロス円では、この影響からユーロ円が１３６．１５−２０へ軟調な下落。　ポンド円は１９５．８５−９５から１９６．５５−６０まで上昇した。　またオージー円では、オージードルが０．７６１９まで上昇したことで、８０．４５近辺まで上昇となった。

• ２００４年１１月１０日（水）

　１０日の東京市場は、本日発表の米国の９月の貿易収支、１０月の財政収支、ＦＯＭＣでの政策金利発表を控えて小動きな展開となった。　ドル円は１０５．６５から１０６．０２へ堅調に上昇。　ユーロドルは１．２８８１から１．２９０５でのレンジ推移。　ユーロ円も１３６．２５から１３６．６６で比較的堅調な動きとなっている。　一方ポンドドルは１．８５３８から１．８５７３で、これもレンジ的動向から、ドル円のつられる形で、ポンド円は１９６．０７から１９６．５４、オージー円は８０．２２から８０．４８へ堅調に上昇している。一時沖縄で国籍不明の潜水艦が侵入との報道があったが、大きな事態には発展していない。また、１０日付けＷＳＪ第１面には、グレッグ・イプの記事として、「ブッシュ政権は公式には強いドル政策を表明しながらも、ひそかに市場のドル安に同意している。その結果、ブッシュ政権はドルに言及するかわりに人民元切り上げへの圧力をかけている」という内容の記事が掲載された模様だが、特にこれでドルが売られた経緯は現状見当たらない。　海外市場では、米国の貿易収支の発表を控えて、双子の赤字拡大懸念から、ユーロドルは直近高値の１．３００５をつけたが、その後発表になった９月の米貿易収支の赤字幅縮小を受けて、下落も再度オプション絡みの買いから過去最高値の１．３００６をつけたが、欧州中銀の売りの噂や利食いに押される展開から、一転して１．２８４８まで下落となった。　ただし、その後は「ＥＣＢは１．４０まで市場介入しない」との一部報道を受けて中東筋と思われるユーロ買いで１．２９３７まで反発して１．２９前後でＮＹ市場を引けた。またドル円では、日本当局の介入の噂やクロス円のテクニカルな買いから、米系ヘッジファンドや英系銀行からドル買戻しを誘い、１０５．８２から１０７．３０まで上昇して、　ユーロ円も１３８．３０、　ポンド円も１９７．９６、オージー円も８１．４７の直近高値をつけた。また、ポンドドルは１．８４０６から１．８６１５、オージードルも０．７５６０から０．７６４９と乱高下となった。　ＦＯＭＣＥ会合では予想通りＦＦ金利の０．２５％の引き上げを決定。　声明文の変更もほとんどなかった事から大きく相場には影響を与えなかった。また、米国土安全保障省はニューヨーク市、ワシントンDC、ニュージャージ北部にある金融機関のテロ警戒レベルを「オレンジ」から「イエロー」に引き下げた。イタリア外相は、「複数の欧州の中銀がユーロ／ドルで市場介入の議論」と述べた。

• ２００４年１１月１２日

　１１日の東京市場は、昨日の乱高下相場から、本日は米国市場がベテランズ・デイで休場であることや、明日の日本の第３・四半期ＧＤＰ速報値の発表を控えて、動意に乏しい展開となった。　ドル円は１０６．８４から１０７．１４での推移。　ユーロドルも１．２８７０から１．２８９８、ポンドドルは１．８４５５から１．８４７０での小動きに推移したことから、クロス円でも、動意の薄い展開となったが、　昨晩大きく上昇したクロス円では、利食い先行から高値からは値を下げている。　ユーロ円は１３７．６５から１３８．１２、　ポンド円は１９７．３０から１９７．７９、オージー円は８１．０４から８１．３５で徐々に値を落とす展開が継続している。またニュースとしては、パレスチナ当局が、アラファト議長の死亡を発表ことや９月の日本の機械受注が前月比−１．９％と悪化したことなどが挙げられるが、特に大きな動向には繋がっていない。　また、中国の全国人民代表大会副委員長は、「中国は通貨制度について、近い将来は、主として人民元の変動幅拡大を中心に考えていくだろう。長期的には、人民元を複数通貨のバスケットに連動させることを検討するかもしれない」と述べ、来日中のパパデモス欧州中銀副総裁は、「為替の過剰なボラティリティーは歓迎しない」と述べたが、この発言でユーロドルが大きく動くことはなかった。海外市場では、ＮＹ市場がバンク・ホリデーで休日であったことから、株式市場は開いていたが全般に小動きの展開となった。　ッ特にドル円では、本日発表となる日本の第３四半期ＧＤＰに注目が集っている模様で、中国人民元の変動相場制の移行が早期実現されるとの観測も絡んで、輸出筋や米系銀行がドル円の売りに動いているようで、ドル円は１０６．５５まで下落した。一方ユーロドルは、１．２８５８まで下落も、ユーロポンドの買いから１．２９１８へ回復した。　一方ポンドドルは英国の金利がピークとの見方が根強く、１．８４５８から１．８３７５まで下落となった。　またアラファト議長の死去を受けてパレスチナ情勢の不安定化の懸念から米ヘッジファンドによるスイスフラン買いが入り、スイスフランは１．１７６０まで下落した。　ユーロ円は１３７．５５から１３７．８７での小動き。　ポンド円は、ポンドドルの下落を受けて１９６．２６まで下落となった。　一方オージー円は比較的しっかりとなり、オージードルが０．７５８１から０．７６６０まで上昇したことで、８１．５０を越えて８１．７０近辺まで上昇となっている。また引き続きユーロ高に対するけん制発言が相次いでいるが、「ユーロの水準よりも、その急な動きを懸念」（ベリンク・オランダ中銀総裁）、「為替相場に関する８日の発言を固持」（トリシェＥＣＢ総裁）、「ＥＣＢ、ユーロ押し下げで協調介入すべき」（ドイツ社会民主党幹部）、「急激な為替相場の変動は歓迎できない」（ＥＣＢゴンザレス・パラモ専務理事）などがあったが、ユーロを売る動きには繋がっていない。

• ２００４年１１月１２日

　１２日の東京市場では、　早朝から日経金融新聞の「米、ドル安容認に転換へ」との見出し記事や日本の７−９月のＧＤＰが好調な数字となるとの思惑から、ドル円はスイス系銀の大口売りから１０６．３８まで下落となったが、実際のＧＤＰが予想に反して悪い数字となったことから、ショート・カバーを誘い１０６．８０まで上昇した。　しかし、このレベルからは米系証券や信託銀行からの外債の利金に絡む円転売りがクロス中心に持ち込まれ、　１０５．８２まで下落となった。　しかしその後はこの１０５．８２を下値に米系の大口のユーロ円の買いや石油会社からの決済手当ての買いが入ると１０６．０５−１０との保合となった。　ユーロドルは１．２８９８から１．２９３０で小動き、ユーロ円はドル円の下落に１３７．８３から１３７円割れのストップを巻き込んで１３６．６３まで下落となったが、米系銀行の買戻しから１３７円台へ回復している。また総じてクロス円はドル円の下げから大きな下落となり、ポンド円は、１９５．３４、オージー円は８０．８８まで下落となった。ロンドン市場では、ユーロ圏の第３四半期ＧＤＰは前期比＋０．３％と２００３年第２・四半期以来の低成長となったが、マーケットではインパクトが薄く全般的に材料難から小動きで終始した。　ユーロドルは１．２９０７−１２から１．２９３４−３９、ドル円は１０５．７５−８０から１０６．０５−１０となり、クロス円も総じて小動き。　ただし、東京の引け際に買い戻された動きからは軟調な推移となった。　ユーロ円は１３７．１２−１７から１３６．７０−７５へ下落。　ポンド円も１９５．９８−０８から１９５．１８−２８まで下落となった。　オージー円は８０．９８−０８から８１．３７−４７のレンジ的推移となった。ＮＹ市場では、ドル円は１０６．００、ユーロドルは１．２９２３、ポンドドルは１．８４３８、ユーロ円は１３６．９４で取引を開始。力強い１０月米小売売上高や１１月ミシガン大学消費者信頼感指数を材料視せず、急増する米経常赤字を懸念する姿勢が続いた。また、９月２１日の米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）の議事録で、巨額の米貿易赤字に対する懸念が表明されると、ドルは一段と下落した。 特にドル円は、１５日に期限の来る大量の米国債の償還とクーポン払いの話が相場を圧迫した。　ドル円は１０６．２０−２５を上値に１０５．３２まで下落となり、　ユーロドルも１．２８７５−８０から１．２９８９へ上昇。　ポンドドルは１．８５８９、オージードルも０．７７０２まで上昇となった。　一方クロス円では、レンジ的推移を継続して、ユーロ円は１３６．５５−６０から１３７．０５−１０、ポンド円はロンドンの安値から１９６．２４−３４へ上昇。　オージー円は８０．９９から８１．３８でのレンジ推移を継続した。

• ２００４年１１月１５日（月）

　１５日の東京市場では、　先週金曜日の下落から１０５．７０まで回復も、海外勢を中心に、本日償還の米国債のレパトリと利払いに伴う円転が持ち込まれるとの思惑から、売り仕掛けられ１０５．１６まで下落となった。　しかし、１０５円にはオプションの防戦買いや本邦輸入企業からの買いが控えており、下げ渋りを見せてその後は小康状態を保った。　一方ユーロドルは１．２９９９まで一時強含むも、利食い売りや本邦輸出企業からのユーロ円の売り圧力から、１．２９５７まで下落となったが、押し目買いに再度１．２９後半へ持ち直しを見せた。　ユーロ円は１３７．１０から１３６．３６まで下落後、　１３６円後半へ反発。　ポンドドルは１．８５４５から１．８５８５でのレンジ的推移ながら、ポンド円は、ドル円の下落に１９６．１１から１９５．１１まで下落となった。　まだオージー円は、８０．９７から８１．２７で、堅調なオージードル相場に助けられ、ドル円の下落にも小動きとなった。昨晩の海外市場では、１１月のＮＹ連銀製造業景況指数が事前予想を下回ったことで、ドル売りが優勢となり、ドル円は１０５．２３まで下落。　ユーロドルは１．２９７３、　ポンドドルも１．８５５０まで強含むも、欧州委員会のアルムニア委員が「米国の双子赤字の調整が必要」と発言したことやオランダ財務相が「本日のユーロ圏財務相会合でユーロレートについて議論される可能性が高い」と述べたこと、原油価格が４５ドル近辺に下落したことを好感して、ドルの買い戻しが進み、ユーロドルは１．２９１６へ下落。　ドル円は１０５．６３まで上昇となったが、クロス円に売り圧力が強く、ドル円は再度１０５円前半に下落して軟調な展開。　ユーロ円も１３６．０７まで下落となった。　またポンド円は、ユーロポンドがしっかりと０．７０台へ乗せたことから、ポンドドルが１．８４４０まで下落したことから、　１９５円を割り込んで大きく１９４．２２まで下落となった。　またオージードル相場が０．７７３８へ上昇したことで、オージー円は一時８１．６１まで値を上げたが、ドル円の下落に高値を維持出来ていない。　また、カナダがネットベースで原油の輸出国であることから、原油安によってカナダドルは、１．２０４７まで上昇した。マーケットでは直近の米国の双子の赤字をファイナンスする本日発表の９月の米証券投資収支に注目している。　

• ２００４年１１月１６日（火）

　１６日の東京市場は、　特別材料のない中、ドル円は早朝に１０５．２５の安値まで弱含んだが、本邦機関投資家の買いやオプションの防戦買いが１０５．００−１５に控えていることから、１０５．６２まで上昇したが、その後は１０５円半ばで小動きに終始した。　一方ユーロドルは、１．２９１７から１．２９５４まで堅調な推移。　ユーロ円も昨日売り込まれた反動から１３６．２２から１３６．５３までやや強含みに推移、　ポンドドルはＲＩＣＳ住宅価格指数が、過去１２年で最大ペースの低下と報じられたが、既に昨晩のポンドドルの下落で織り込まれていたようで、数字発表後は下げ止まりを見せて、　１．８４５１から１．８４８３へ上昇となり、　ポンド円も昨日の急落から１９４．３８から１９４．９６まで上昇した。市場では、欧州当局関係者からユーロ高に対する懸念の声が相次いでいることで、１．３０００をなかなか越えられないこともあり、ユーロドルの調整があるかどうかに注目が集っている。　また、ユーロドルは１．３０１０−２０にストップ・ロスが集ってきているとの指摘もある。兎も角今夜の米国の赤字をファイナンスする、９月米証券投資収支の発表待ち。海外市場では、ロンドン市場から、９月の対米証券投資が悪くなるとの危惧からドル売りが先行する形から、１０月の米卸売物価指数が予想を上回ったことから、ドル買いとなるも勢いは弱くユーロドルは１．２９９７、ポンドドルは１．８５６５まで強含み、ドル円は１０５．２０まで下落となった。　しかし、対米証券投資の数値は実際予想を上回る数字となり、ドルの買い戻しとなったが、多額の米経常赤字を穴埋めするには不十分との見方からドルの買い戻しは継続しなかった。　ユーロドルは下落も１．２９４２まで、ポンドドルも１．８４７７．　ドル円は上昇も１０５．６８に止まり、その後は小康状態となった。　一方クロス円は総じて堅調な展開となり、ユーロ円は１３６．４０から１３６．８５へ上昇、ポンド円も１９５．５５まで上昇となった。　一方オージードルは、０．７７４４の高値をつけたが、オージー円では、８１．６０近辺の高値に止まった。

• ２００４年１１月１７日（水）

　１７日の東京市場では、　ドル円は、週末のＧ２０財務相・中銀総裁会議を控えて１０５．２８から１０５．５４での小動きに終始したが、欧州勢参入により１０５．００のオプション・トリガー狙っての投機的な動きから、１０４．９０まで下落となった。一方ユーロドルは１．２９５３から１．２９９１まで堅調推移だが、ユーロ円はドル円の売りに１３６．７７まで上昇も１３６円ロウへ下落している。　ポンド円も１９５．５０まで上昇も、　１９４．７０近辺へ急落となり、オージー円だけが、オージードルの０．７７５０越えを受けて、　比較的に堅調に８１．３０から８１．６１で推移している。昨晩の海外市場では、東京夕方のロンドン開始時頃から、投機的なドル売りで１０５円のオプションのトリガーをつけてドル円は急落を開始した。特段円を買う材料はなかった模様だが、　スノー財務長官の「通貨の価値を強要することはできない」との発言や今週末のＧ２０に谷垣財務相が出席しないことで「当局の介入は１００円までない」との憶測が流れたことなどが要因と見られる。ドル円はＮＹ市場でも、強い米１０月消費者物価指数にも関わらず下落を継続して１０３．８０まで下落。　ユーロドルも１．３０１０−２０の大量のストップ・ロスをつけて１．３０４８まで上昇したが、１．３０５０のオプションの防戦の上値を限定された。　またポンドドルは１．８６３０の高値をつけたが、ユーロポンドが０．７０２５の高値をつけたことで伸び悩んだ。　一方クロス円では、ユーロ円やポンド円がドル円の急落に大きな下落となり、ユーロ円は１９５．３０の安値、ポンド円は１９２．８４の安値まで一時下落となった。　ただし、ドル安から好調な金価格の影響でオージードルが０．７８４３まで上昇したことで、オージー円は下げを加速せず、ほぼ８１円前半での動きとなった。

• ２００４年１１月１８日（木）

　１８日の東京市場では、ドル円は、ＮＹ市場で１０３．８０まで下落した地合いを受けて、１０４．１２まで反発も上値が既に重く、夕方には１０３．６５まで弱含んだ。　１０３円ミドルでは１０３．４０の今年の安値を前に、ショート・カバー意欲や本邦輸入企業からのドル買いオーダーが控えている模様。　ユーロドルは１．３０２７からオプションのポイントをつけて１．３０２７から１．３０６９まで上昇。　ユーロ円は１３５．３５から１３５．７４でレンジ的推移となった。　ポンドドルも１．８５８３から１．８６３７で堅調推移となったが、　ポンド円は、１９３．１０から１９３．５９で軟調地合。オージー円も８１．１４から８１．３８で小緩んだ。細田官房長官は、「あまりに投機的な動きがあれば断固たる対応をせざるを得ない」、「今回の為替の動きは明らかにドル安傾向」と述べたが、反応は薄い模様。海外では、週末のベルリンで開催される２０カ国・地域（Ｇ２０）財務相・中央銀行総裁会議を控えて、ポジションを手じまう動きが中心となった。 ドル円は、北朝鮮で軍事クーデター発生の噂から１０４．４３まで反発。　またＧ２０では、ドル安に歯止めをかけるような強調には至れないとの見方が主流だが、スノー米財務長官が強いドル政策から離れつつあるとの見方を否定したことなどから、ユーロドルは１．３０を割り込んで１．２９４１まで下落となり、ポンドドルは１．８４８０、　オージードルも０．７７６３まで大きな下落となり、　ドルスイスは１．１７３７、　カナダドルは１．２０９０まで買い戻された。　一方クロス円では、　ユーロ円がロンドンでの１３５．９１までの戻りを失い１３４．９１まで急落となり、　ポンド円は、軟調な展開から１９２．６２まで下落。　オージー円も保合のから８０．８６まで下落となった。

• ２００４年１１月１９日（金）

　１９日の東京市場では、ドル円は、朝方に米系証券のドル買いで１０４．３９へ値を上げたがＮＹ市場高値を越えられず、　シンガポール筋のオファーで下げに転じ、１０３．９８まで下落となった。本邦当局者からのけん制発言にも市場は特に目立った反応はなく、ユーロ円は特に頭が重く、米系証券の大口売りで１３４．７８まで下落となったが、その後は米系銀の買いやモデル系ネームの買いから１３５円台を回復した。ユーロドルは、ユーロ円の売りから１．２９３８まで弱含んだが、独系銀の大口買いにより1１．２９７８まで上昇も、シカゴ筋の売りから１．２９６５へ値を下げた。ポンドドルは、１．８４７０から１．８５２４．　ドルスイスは１．１６８４から１．１７２５．　ポンド円は軟調に１９２．４７から１９２．９２での推移。　オージー円は一時８０．６８まで値を下げて８１．０９までの取引となっている。海外市場では、Ｇ２０で主だった為替に対する防衛策が協議されないとの見方からドル売りが先行する形。更にグリーンスパン米ＦＲＢ議長がフランクフルト・ヨーロピアン・バンキング・コングレスで、「米経常赤字の規模を勘案すると、ある時点で、ドル資産を増加させる意欲が減退するのは、説得力あるように思われる」との指摘したことから、米国の双子のファイナンスが将来的に補填できないリスクからドル売りが大きく進んだ。　ユーロドルは、１．３０７５の直近高値に迫る１．３０７０まで、ポンドドルも１．８６１５まで上昇。　ドル円は１０２．７０、ドルスイスは９年ぶりの安値となる１．１５８０をつけた。　この影響からクロス円も大幅な下落となり、ユーロ円は１３４．０５、ポンド円も１９０．９３の安値まで大きく下落となった。　一方オージー円は、オージードルが引き続き０．７８６２の高値圏まで上昇したことで、８０．６０までの下落に止まっている。　

• ２００４年１１月２２日（月）

２２日の東京市場では、早朝から週末のブッシュ米大統領と小泉首相の日米首脳会談において、ブッシュ大統領が「強いドル政策」を確認したことから、　ドル円は１０３．３５まで上昇も戻り売りに押されて１０２．９５まで弱含んだが、本邦輸入企業からのドル買いを受けて、　１０３．４２まで反発した。　しかし、その後は１０３．５０アッパーに控える海外勢の戻り売り意欲から、１０３円３０台で小動きに終始した。　日経平均株価の３００円近い下落も円売りに繋がったと言われている。　一方ユーロドルは１．３０５５まで上昇後、　利食い売りで１．３０１６まで弱含むも、小動きな展開。　ユーロ円は１３４．１９から１３４．７５でレンジ的推移となった。また、　ポンド円は、ポンドドルが１．８５５８から１．８５８９で小動きであったことから、１９１．２７から１９１．９４で推移したが、　１９２円近辺では戻り売りの押され、比較的乱高下気味の展開となった。　オージー円は、８０．６１から８１．０５で早朝の高値からは軟調に推移している。海外市場でも、Ｇ２０が終了したことで目先の材料が出尽くし感が漂い、更に主だった経済指標の発表がないことから、市場は閑散な取引となった。　唯一ポンドドルが、イギリスの住宅価格指標が低下したことを受けて一時１．８５１９まで売り込まれたことと、ドッジ加中銀総裁が「カナダドルの米ドルに対する上昇は不適切ではない」との見解を示したことを受けてカナダドル買いが強まり、ドルカナダは１．１８２３まで大きく下落となった。　ユーロドルは１．３０１２から１．３０５０でのレンジ的推移。　ポンドドルは下落後大きく１．８６０５までＮＹで回復した。　ドル円は、１０２．９５−１０３．００から１０３．２５−３０で動きがなく、クロス円では、ユーロ円が１３４．２７−３３の安値から１３４．７４まで上昇。　ポンド円は、１９１．００から１９２．００で推移した。　一方オージー円は軟調な展開から、８０．５２まで下落となった。独５賢人委員会のボーフィンガー委員は「欧州中央銀行は制限のないユーロ売りドル買いを始めるべきだ」と述べ、　ドイツ政府筋は、米国はＧ２０声明文に「急激な為替変動に反対する」という文言を載せることを拒否したと非公式に伝えた。　しかし、これを受けてユーロドルが大きく動くことはなかった。